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#全額貸款 #買房 #次貸風暴

社會集體不理性就是「買房全額貸」的支持基礎

鄭立 2023年12月17日 07:00:00

最近台灣有總統候選人（侯友宜），提出一個政策，就是為四十歲以下的年輕人提供不需要頭期款的房貸。網絡上自然有很多反對與質疑的聲音，因為這個政策，從哪一方面看，都是脫離現實的。說白的這政策沒有現實的可行性，唯一的可能性就是徒具其形。

因為可供質疑的角度和方式太多了，倒容易讓我們失去了焦點，這個政策是怎樣都不可行，沒有實行性，也是會被人罵翻的。只是一個政策會被提出來，並不是因為政策可行，而是政策背後有一套邏輯以及政治基礎，任何不可行，荒謬的政策，都可以有很多的支持者，以及真的會實行。

反對這政策時，自然會有人提出房利美，也就是十幾年前美國次債風暴的故事，就是不負責任的房貸導致了整個房屋市場的崩壞引致金融風暴，而警戒台灣實行這政策會導致怎樣的風險。這聽起來很合理，但倒轉我們是否該留意到一個更重要的點，那就是房利美之所以會形成風暴，自然就是因為他先是可行、受支持，而且市場巨大。

政治這種事情，理性的是政治家或政客謀士，但社會本身卻不是理性的，在民主社會與市場經濟下，集體不理性是絕對會發生的。歷史總告訴我們，政策這件事從不是因為他是有效而且可行而被實行的，而是背後的政治需求導致他被實行的。政策可以被反對，但背後的政治需求卻不會消失。錯誤的政策不等於沒有得益者。

所以，要探究政治需求，那我們得想，那到底這政策客觀來說會是甚麼人得益？

不論是否有這政策，一個年輕人的貸還能力是不變的，借得1500萬然後能還1500萬的年輕人，也就是最後一定要填回這個數字的債，不然就是壞賬。而還款能力，取決於的就是收入加上祖蔭。換句話說，如東你本來就買不起房子（即是你家父母沒錢，你也沒多少），這政策不會讓你買得起，他終究是個貸款，不是補助。

會受惠的人，不是買不起房子的年輕人，而是本來已買得起房子的年輕人。不管他是靠自己，還是靠他父母，還是靠他背後控制他的老大，都是沒有分別。買房子就是需要有一個出資者，本來就負擔不起頭期款的人，自然也不可能是出資者。買房子的不是人，而是資金。有沒有頭期款，房子都不是那些資產是零的人可以負擔的玩意。

客觀來說，就是出資者能用更少的現金，去借更多的錢，實際上是提升了槓桿比例。不論現金以何種方式來，結果都是以更少的現金槓桿出更大的融資，導致了市場上流入更多的資金。資金供應增加多，供應不變的結果，必然就是資產價值暴升。

所以絕不是「年輕人買房變易了」，你是無產階級不會因為年輕而變成不是無產階級吧？而且真正的窮人很可能就算有貸款也不敢買那些要押住多年的房產，他們隨時都會壞賬。事實只會是「資金買房變易了，每個年輕人能夠為他們提供一個更大的槓桿」。

市場上的資金們，任何擁有資金的人，只要他能夠找到年輕人當人頭，不管是自己的親屬，員工，自己的小弟，作為人頭去啟動這個槓桿。這個槓桿該買甚麼標的，當然也是由資金決定的。有提出說甚麼買到的物業幾年來不能賣的條款，這對於大資本來說真的是多餘的，只要買的物業是他自己旗下直接間接控制的房產，或者自己就是大地主與建商，立即就等於融資套現，還可以操縱與哄抬價格。

至於年輕人是否真的不能受惠？當然能，但受惠的年輕人就是本來跟這些資金有連結的年輕人，例如有錢人的子孫。而不是所有年輕人。真正底層本來就沒有辦法買房的年輕人，就只有兩個結果，第一，是完全無法受惠，第二，是勉強背起一筆明顯地沒有償還能力的貸款，成為準壞賬。所以這個政策，實際上受惠的，當然就是本來就已付得起頭期款的建商，資產家與地主家族，讓銀行提供更多的資金進地產市場。

那主導這政策的利益集團，就是受惠者。既然受惠的是既得利益者，再荒謬的政策還是強大的。拿社會最終會受害當成理由，是沒有人會理會的，公地總是悲劇，經濟與資金鏈的健康性這麼宏大的事情比起眼前的小利誰要關心呢？

至於年輕人，他們大多是看不懂，也不想懂，對他們而言重要的事情可能是找人做愛或者看起來酷不酷或者虛榮，如果能告訴別人自己是業主就算錢不是自己的，也能夠滿足虛榮，所以他們也不會反對這種明顯最後會提高房價的政策。因為說房價高只是因為不知道自己想要甚麼才會說的話，大部份人的真正意思是我沒有名下的房子。

但這背後的政治能量是巨大的，原因無他，台灣其實是個安和樂利的社會，和平甚久，豐衣足食，而且社會其實比起鄰近的如香港均富得多，有很高的房產自有率。這社會多的是想要孩子也當業主的父母，也多的是對攤有房子這件事的虛榮需求，我去不同的行業，看到那些年輕人，大家展示自己的成就不是有甚麼知識建立了甚麼做了甚麼功業，而都是講自己買了房，擁有多少房子，拿來求偶或者同輩中炫耀，這種欲望才是真實的。

結果這政見就算是千瘡百孔，也不妨礙他吸引支持者，從不因為他現實可行、公平正義，而是他們能滿足這些人的需求，一個已經全民吃飽，全民有書讀，全民有健保的社會，渴求就會變成這樣的東西。

※作者為香港中文大學比較史學碩士，曾任教職，後轉行創辦公司並開發電腦遊戲《民國無雙》。為文透過人文視見，穿梭在東西歷史的誤區與文化硬傷間，懷抱理想但講求務實營運。現居香港。

#全額貸款 #買房 #次貸風暴

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