穆迪28年來首調降中國信評　中國：自己控管風險 -- 上報 / 國際

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#穆迪 #中國 #信用評等 #S & P

穆迪28年來首調降中國信評　中國：自己控管風險

王秋燕 2017年05月25日 09:56:00

中港債券通試行前夕，國際3大信用評等機構之一穆迪（Moody’s）率先開出第一槍，24日宣布下調中國信用評等。市場分析師預期，根據國際信用評等機構以往陸續跟進的經驗，標準普爾（Standard & Poor’s）被認為是下一個下調中國信用評等的機構，市場將高度關注標準普爾動向，以及中國金融市場後續發展。

穆迪發出聲明指出，中國政府仍將推動政策以保持經濟成長動能，預期相關政策未來幾年仍會使經濟體系債務繼續擴大，政府改革步調將持續，但速度放緩則不足以阻止債務持續升高。穆迪預期，中國未來5年經濟成長率將降至近5%，2018~2020年，中國政府直接債務將逐漸升，占整體國內生產總值（GDP）40%~45%。

這是中國1989年債券危機以來，首度被降低信用評等。穆迪1989年降低中國的信用評等至「Baa2」。

Moody's credit rating agency cuts China's debt rating for the first time since 1989 https://t.co/teQtox1OKk pic.twitter.com/KTd2zwuTQ6

— CNN International (@cnni) 2017年5月24日

中國財政部回擊穆迪強調債務可控管

針對穆迪降中國信用評等，中國財政部24日下午回應，穆迪評級方法不恰當，也不了解中國法律制度，中國債務風險可以控管。

中國財政部表示，穆迪下調中國主權信用評級，是基於「順周期」評級的不恰當方法，高估中國經濟困難度，低估中國政府深化供給側結構改革，以及適度擴大總需求的能力，中國經濟仍延續穩中向好的發展態勢。

中國政府負債會上升的說法並不成立，因為地方政府除了發行地方政府債券外，不得以任何方式舉債，不論是央企還是地方國企，都不屬於政府債務，認為穆迪對中國法律制度規定缺乏了解。

穆迪降評挑在中港債券通試行前夕

香港新聞網站經濟通引述澳新銀行市場經濟學家David Qu談話表示，之前穆迪對中國評級展望為「負面」，按照其通常的操作模式，6~12個月會下調被評級機構或者國家的評級，不算非常突然的事件，外資應預料中國信用評等會被調降。

他指出，中國信用評等遭到降級對於債市與對人民幣匯率都有一定的負面影響，而對境外發行的債券、尤其是美元債券，影響稍大，至於對中國投資者的影響則有限。

香港《信報》報導指出，標準普爾目前對中國展望維持「負面」，顯示信用評等下調具相當可能性。不過，標準普爾對中國評級較穆迪及惠譽高一檔，因此即使降級也不會是新低。

投資銀行麥格理指出，穆迪、標準普爾與惠譽，這3大國際級信用評等機構近年無調整過中國信用評等，此次穆迪降中國信用評等，將帶來明顯的負面影響。

落井下石中國債市

Bloomberg Intelligence首席亞洲經濟學家歐力克（Tom Orlik）認為，穆迪降評時間挑在中國要開放債市前夕，對於中國債市而言是相當糟糕的，債市開放成本差將因此拉高。

不過，瑞穗銀行表示，穆迪調降中國信用評級的舉動及時機雖讓人意外。不過展望反倒是從「負面」調整為「穩定」，所以若人民幣穩定且股市無大幅下滑，市場也可能忽略這個消息。

對於穆迪降低中國信用評等，中國股市與匯市波動均不算大。中國上海與深圳股市開低走高，收盤分別上漲0.07%、0.5%。中國離岸人民幣一度貶值0.1%，來到6.8901，隨後一度縮減貶值幅度至0.05%至6.8841。澳幣是海外幣別中，與中國政經局勢連結度最高的貨幣，一度貶值0.15%，來到0.7466。