中國明年經濟「4個原因」會更差 大規模刺激方案恐打開「災難之門」

劉孜芹    2023年12月26日 14:30:00

中國經濟是否陷入困境,甚至發生通貨緊縮,先前引發外界關注。美國經濟評議會最新觀察指出,中國經濟在疫情後的復甦不如預期,低迷情況會持續至明年,預計2024年GDP成長率將降至4.1%,低於2023年的5.2%,可能有4個原因導致中國經濟困境。



 



商業內幕(Business Insider)報導,美國經濟評議會(The Conference Board)認為,中國經濟始終未從嚴格的疫情封控完全恢復,低迷情況將持續至2024年。中國經濟在今年第1季,曾因解封而迎來短暫的需求反彈,但隨著恆大碧桂園等負債累累的房地產巨頭傳出倒閉危機、人口老齡化和青年的高失業率也削弱勞動力市場,中國經濟復甦一直不如預期,甚至有通貨緊縮的跡象。



 



今年第2季,中國國內外需求都持續疲軟、勞動力市場惡化以及通膨下降,更嚴重導致企業獲利下降,拖累經濟成長,GDP季增率從上一季度的2.3%,下降至只有0.5%。雖然在第3季,中國經濟成長小幅走高,但這種趨勢不太可能持續至年底,還會在2024年進一步放緩。



 



美國經濟評議會預測,中國2024年GDP成長率是4.1%,低於2023年5.2%的預期成長率,而造成中國2024年面臨經濟低成長的主要原因有以下4個。



 






 





 



 



1.被壓抑的需求減少



 



儘管中國2024年第3季的消費大幅成長,但這是由「被壓抑的需求」推動的,美國經濟評議會認為,這種消費需求在未來幾個月內就會逐漸消失,而且中國公民也對市場缺乏信心。



 



報導指出,中國公民仍擔憂自己的金融及勞動市場安全,北京當局長期推出的也是抑制消費和鼓勵預防性儲蓄的政策。



 



 



2. 房地產市場會持續低迷



 



2023年,中國主要的房地產開發商相繼出現違約或宣布破產的情況,而有關部門所有穩定房地產業的努力都未產生有意義的效果。



 



美國經濟評議會指出,中國房地產市場的收縮是結構性的,「還可能是永久性的」。中國家庭已經對房地產作為財富積累的管道嚴重失去信心。很難預測中國的房地產業什麼時候會穩定下來,但就算它穩定下來了,也不會再像幾十年前那樣成為經濟成長的主要推動力。



 



 



3.外國也不再需要中國產品



 



以美國和歐洲經濟衰退為首的全球經濟成長放緩,對中國來說也是個壞消息。美國經濟評議會表示,在全球經濟低迷的情況下,中國製造業的出口需求也將大幅下降,也就是說,中國也無法透過出口,來解決房地產市場低迷所帶來的總需求問題。



 



 



4. 北京不能實施大規模刺激,只能採漸進措施



 



美國經濟評議會認為,由於中國經濟面臨根深蒂固的「結構性問題」,任何全面性改革或大規模的刺激方案都會打開災難之門。刺激信貸成長及投資的政策雖然有實施的空間,但政府干預的力度越大,引發經濟效率低下和投機性投資的可能性也越大。



 



報導指出,到目前為止,中國政府並未實施大規模刺激政策,只是在過去幾個月,加大貨幣及財政措施的力度,以刺激「定向」投資,主要是在洪水災後重建及防災基礎設施等方面。



 


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