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#中國 #房地產 #恆大集團 #破產保護 #紐約

【一文掌握】破產保護是不是破產？恆大為何要在美國提出？

王能斌 2023年08月18日 18:50:00

中國第二大地產商恆大集團，17日在美國向紐約曼哈頓法院提出破產保護，除了引發市場波動與譁然，也加深外界對中國房地產市場危機的憂心，包括外媒與中國媒體則對此事進行分析，讓讀者能迅速掌握恆大申請破產保護的原因以及可能影響。

在美國聲請破產保護的原因？

中國第一財經報導，根據美國《破產法》第15章，企業在其他地區進行重組安排時，在美國境內的資產也能得到保護；上海海華永泰律師事務所高級合夥人孫宇昊表示，恆大明顯正面臨資不抵債，或缺乏清償能力的情形，在美國聲請破產保護若通過，將能暫停美國境內針對恆大的訴訟程序，為離岸債務重組計劃的通過創造條件。此外，對債權人而言，破產重整比破產清算所能取得的償付金額更高。

每日經濟新聞指出，此舉是恆大進行美元債務重組的正常程序，在紐約申請破產保護，則是因為當初恆大在發行美元債時，選擇了適用紐約法律，外國企業可利用《破產法》第15章，阻止債權人在美國對聲請人提出起訴，或是凍結資產，從而爭取債務重組的時間。

（延伸閱讀：債務破10兆台幣！中國恆大集團在美國聲請破產保護）

恆大集團債務現況？

華爾街日報指出，恆大在本周發表了2021年、2022年的財報，顯示該集團銷售在2021年9月後一度陷入停滯，隨即導致集團無法償還債務，債權人則開始扣押該公司資產。但恆大也表示，自2022年春季以來，集團銷售已開始出現復甦。根據周三公布的2022年年報，恆大2022年淨虧損為1059.1億元人民幣（約4638.86億元新台幣），較2021年4760.4億元人民幣（約2.09兆元新台幣）的虧損已有大幅縮減。

破產保護是不是破產？

每日經濟新聞引述廣東法丞匯俊律師事務所合夥人律師胡桂芬說法，指出破產保護與一般所認知的破產有所區別。破產保護是債務人在清償債務有困難，但有債務重組等解決方案的可能性存在時，尋求司法體系協助，可避免資產被多方爭奪加劇危機，爭取緩衝的方式。

協縱管理集團聯合創始人黃立衝則表示，恆大此舉應是為了拖延時間、避免解體，且代表該集團正尋求在全球多地的債務重組，恐暗示了恆大財務狀況恐怕比外界所了解的更為嚴重。

恆大集團在美國提出破產保護，專家指出恐代表其債務問題遠比外界所認知的情形嚴重。（美聯社）

後續可能發展？

英國廣播公司（BBC）指出，恆大集團目前在中國境內逾280座城市之中，有1300處建案，但在2021年爆發債務違約，目前總負債估計超過11兆元台幣，是全球背負債務最重的地產開發商。第一財經引述環業投資（IP Global）中國區首席經濟學家柏文喜說法指出，法院若接受破產保護的聲請，恆大就能停止一切債務有關的訴訟並且暫停償付，為債務重組創造有利條件，因此一旦進入破產保護程序，重整成功的可能性也會隨之增加。

（延伸閱讀：中國為何不急於救經濟？路透：習近平為了「這個」救市慢吞吞）