《大家論壇》奇蹟視角：芝加哥男孩的休克療法　創建了智利現代經濟 -- 上報 / 大師講堂

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#芝加哥經濟學派 #傅利曼 #智利 #休克療法 #皮諾契

《大家論壇》奇蹟視角：芝加哥男孩的休克療法　創建了智利現代經濟

愛德華茲（Sebastián Edwards） 2023年09月17日 07:00:00

愛德華茲（Sebastián Edwards）

●美國加州大學洛杉磯分校國際經濟學教授

經濟崩潰

阿言德在經濟政策的失敗是顯而易見的，導致人民對社會主義實驗普遍不滿。在人民團結聯盟政府的領導下，經濟迅速崩潰。到1973年8月，國民生產急劇下降，通貨膨脹率幾乎達到 1500%（以半年物價漲幅的年率計算），物資匱乏與黑市橫行，外匯存底也幾乎耗盡。毫無意外，情況惡化激起中產階級強烈反彈。

阿言德的經濟計劃有兩個互為相關的部分：短期「復甦」計劃，以及為社會主義鋪平道路的包裹式革命性改革。前者顯示了5個關鍵想法。首先，經濟的壟斷結構，幾乎意味著每個部門都有大量閒置產能。其次，預設大規模的財政和貨幣刺激政策會使總體需求有所反應。

第三，阿言德政府認為，應對通膨壓力最有效的方法，就是全面、嚴格的控制價格，包括控制匯率，而寬鬆的貨幣政策不會影響通膨。因此，央行大幅增加信貸可為經濟改革提供資金。

第四，假設大多數企業已經擁有由壟斷利潤組成的「流動性緩衝」，在價格固定或受控的情況下，足以吸收工資上漲帶來的衝擊。最後，政府認為前任政府已累積充足的外匯存底，可維持固定匯率而不會引發國際收支危機。

阿言德的經濟策略中第二個更具革命性的成分，就是將智利的銅礦及包括鐵礦、煤炭、硝酸鹽等礦產資源，以及銀行、大型貿易、保險公司和幾家具有壟斷權的大型製造公司國有化。

按照原定計劃，這些政策會形成良性循環。國營企業將迅速增加生產，產生大量盈餘，有助於替其他部門的投資提供資金，包括為窮人提供住房。新國有化的銅礦將為社會計畫提供大量資金，土地改革將使得糧食生產迅速擴大，價格和外匯管制將抑制通貨膨脹，而更高的工資也將提高窮人的收入，充足的國際儲備也能為進口食品和民生必需品提供資金。

但這一切都沒有發生。由於政府允許工人不分青紅皂白地接管工廠，投資的枯竭導致大規模的生產中斷。預期達成的良性循環並未發生，取而代之的卻是供應短缺、黑市、失控的通貨膨脹與實際工資下降。

與此同時，外匯短缺使進口備用零件、中間投入與機械變得更困難。被徵用的工廠不但沒有產生盈餘，反而面臨巨額虧損，這些損失反而被央行貨幣化。政府透過強制提高工資來應對由此產生的通貨膨脹，卻帶來更大的經濟損失，與物價螺旋式地上漲。到1973年中期，通貨膨脹年率已超過1000%大關。

政府並未從根本上解決失衡問題，反而進一步加強控制物價，引發更多匱乏。惡性循環愈演愈烈，民眾不滿情緒日益高漲。

芝加哥來的男孩

1975年3月21日，當時最有名的經濟學家傅利曼（1976年獲得諾貝爾經濟學獎）在聖地牙哥與皮諾契會面1小時。政變已經過了18個月，智利的經濟前景依然黯淡。儘管通貨膨脹率已從1500%的最高峰下降，但仍高達400%。產出仍舊低迷，失業率居高不下，生產率也落後。

傅利曼當面告訴皮諾契，消除通貨膨脹與振興經濟的唯一方法，就是採用「休克療法」：全面削減25%的預算，但也警告，這種作法的短期代價就是高失業率，他預計「嚴重的轉型困難期不會太長，僅以幾個月為單位，隨之而來的復甦將很快出現」。

傅利曼的到訪標誌著一個轉折點。在此之前，皮諾契尚未決定應該支持芝加哥男孩的市場經濟願景，還是支持民族主義軍官倡導的「國家資本主義」模式。但傅利曼的態度是如此堅決與清晰，以至於皮諾契接受了極端財政緊縮以及市場導向改革的策略。

自1975年4月開始的15年，芝加哥男孩可以自由地對智利的經濟進行試驗。他們開放了價格和利率，降低進口關稅，將數百家國營企業私人化，設立教育券制度，創建個人養老金帳戶，放鬆對企業和銀行的管制，同時擴大各地的市場。他們運用傅利曼的休克療法，以平衡預算並降低通貨膨脹，同時改革勞動立法、限制工會的權力、吸引外國投資者，並加強法治。

至1990年恢復民主時，這個國家看來已經截然不同了。在不到20年的時間裡，芝加哥男孩創建了現代資本主義經濟，而在經歷了一些挫折之後，社會狀況得到了實質性的改善，物價趨於穩定，貧困也迅速減少。

在經歷了一個多世紀平庸表現後的21世紀初期，智利已經成為拉丁美洲最富裕的國家，在健康、教育、預期壽命和其他聯合國人類發展指標方面，遠超越了該地區的其他國家。生活在貧困線以下的人口比例，從80年代中期的60%下降到2019年的8%。就收入和其他經濟指標而言，智利看起來等同於一個南歐國家，而不是拉丁美洲國家，也難怪被許多人稱為「智利奇蹟」。

但這一奇蹟始終有其原罪：獨裁政權有系統地迫害、監禁、折磨、流放與殺害其反對者。智利人民今天和未來面臨的挑戰就是繼續實現經濟模式的現代化，以確保全面性的繁榮，同時保持對人權和民主強而有力的承諾。（系列二之二）

（翻譯：於慶中，責任編輯：楊淑華）