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#柏林圍牆 #新冠疫情 #全球經濟 #貧富差距 #緊縮政策 #印度 #印尼

《大家論壇》疫後視角：加強國際合作　讓全球經濟駛出慢車道

吉爾（Indermit Gill）＆高斯（M. Ayhan Kose） 2024年06月20日 07:00:00

吉爾（Indermit Gill）

●世界銀行首席經濟學家

●世銀發展經濟部門資深副總裁

高斯（M. Ayhan Kose）

●世界銀行副首席經濟學家

●世銀預測局局長

全球成長三年來首度回穩，通膨降到三年低點，金融情勢也綻放光明，看來全球經濟似乎終於邁向「軟著陸」。但這些好消息無法掩蓋一個陰鬱的現實：新冠肺炎疫情爆發逾四年後的今天，這個世界──尤其是開發中經濟體──未能重返繁榮之路。

誠如世界銀行一項新研究報告所示，全球年成長如今回穩的比率──到2026年底平均為2.7%──顯著低於疫前10年平均3.1%的比率。那不足以支持在關鍵發展目標方面的進步。到今年年底，四個開發中經濟體中，就有一個會變得比疫情來襲之前貧窮。預計在2024-25年度，世界多數經濟體的成長步調都將比疫前10年減速慢行。

到2026年底，全球利率平均可望升到4%，兩倍於過去20年的水準，而這種展望不太可能轉變。與其指望幸運降臨，世界各國政府應當在更緊密的國際合作環境下，藉由助長生產力、創業精神與創新，努力提升長期成長。

這是柏林圍牆倒塌後盛行的模式。鼓勵貨物、資本和創意跨國交流，促成歷時約25年、前所未見的全球繁榮，期間世界最窮國與最富國之間的人均所得差距大幅縮小。在疫情爆發前，終結極端貧窮看來觸手可及。

但近年來，國際合作四分五裂。意圖抑制跨國商務流動的措施層出不窮。今年，許多大型經濟體舉行選舉，有關貿易政策的不確定性升到高於本世紀任何其他時刻。這一切都發生在投資持續低落的時期：在2013-23年期間，開發中經濟體的投資成長掉到不及2000年代一半的水準。

這有助於說明，為什麼開發中經濟體2026年底前的人均所得預料平均只會成長3%，遠低於疫前10年3.8%的平均值。近期內，在縮小和已開發國家的所得差距方面，許多開發中經濟體將毫無進展可言，那個差距在2020年代頭五年的近半時期甚至會擴大，這將是1990年代以來所見的最高比率。

話雖如此，全球經濟仍有亮點。美國尤其展現傲視群倫的韌性，儘管歷經40年來最急最猛的貨幣政策緊縮，成長依然活力充沛。美國成長動能不輟，是全球經濟在未來兩年期間仍有成長潛力的主因之一。

在新興市場方面，印度與印尼以強勁的表現鶴立雞群。有內需熱絡、投資旺盛和服務業朝氣蓬勃支撐，印度的經濟到2026年底估計年度成長率平均可達6.7%。南亞如今已成全世界成長最快的地區，未來兩年，印尼平均可望成長5.1%，大致拜中產階級興起以及謹慎的經濟政策所賜。

這些經濟體證明，即使在艱難的情況下，高成長率仍有可能維繫。倘若其他國家也想獲致類似的成功，並且提升自己的長期成長潛力，就必須落實對的政策，以強化人力資本、提升成長力、並鼓勵更多女性加入勞動力。要達此目標，有效率而且對準目標的公共投資至關重要。

在開發中經濟體，公共投資平均只占投資總額的四分之一。我們的研究顯示，只要把公共投資占國內生產毛額（GDP）的比率提高1%，就能使中期GDP總值提高超過1.5%，並且在大約五年之內讓民間投資增加多達2%。收效最大的國家，將是公共投資效率紀錄優良者，以及有充足財政空間能擴大支出者。

對一些國家而言，這是巨大的挑戰，特別是小型開發中經濟體（人口不滿150萬人者）。人口合計只有1700萬人，這些小型開發中國家面臨氣候相關天災，平均而言，風險比其他開發中經濟體高八倍。更糟的是，這些國家有五分之二正承受債務壓力，或面臨很高的風險。

但這不是說小國政府就無法把自己的經濟導向更穩定、繁榮之路。相反地，他們有相當大的空間，能從國內來源動員更多的稅收，這比靠外國資金挹注更能提供可靠的財政基礎。他們也能建立財政框架──包括雨天基金──能夠因應天災頻仍以及其他震撼，並且改善公共支出的效率，尤其在健康、教育和基礎建設方面。國際政策協調與金援可與這些努力相輔相成。

決策官員有理由慶幸：儘管全球利率急升至1980年代以來最高水準，世界經濟已避免衰退。但他們也必須認清，在全球多數地區，成長仍太慢，不足以支持促進發展與減貧之需。除非加強國際合作並推行增進繁榮共享的政策，全球經濟仍將卡在慢速道上。

（翻譯：余雅薇，責任編輯：楊淑華）

（原標題為《Getting the Global Economy Out of the Slow Lane》，文章未經授權，請勿任意轉載）