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#伊斯蘭 #G20 #多邊開發銀行 #約旦 #塞內加爾

《大家論壇》融資視角：伊斯蘭金融市場　投資基礎設施有力工具

賈瑟爾（Muhammad Al Jasser） 2024年06月23日 07:00:00

賈瑟爾（Muhammad Al Jasser）

●伊斯蘭開發銀行總裁

當今世界正面臨著一系列複雜的動態挑戰，從氣候變遷、快速都市化、不平等加劇、債務可持續性到數位鴻溝等，但正如新冠疫情所表明的，許多開發中國家的社會部門缺乏可持續與韌性基礎設施，來因應這些複雜且交疊的危機。更令人擔憂的是，這些國家──尤其是最不發達國家──由於財政空間縮小、債務負擔沉重以及官方援助不足，而無法彌補在基礎設施方面的差距。

全球基礎設施的資金缺口在2040年將擴大到約15兆美元，而這一巨大的缺口可歸因於幾個關鍵因素。許多開發中國家根本沒有足夠的財政資源，來推動昂貴且耗時的大型基礎設施計畫，而私營部門往往覺得投資開發中國家的基礎設施，風險太高因而裹足不前。這些因素加在一起，對建設急需的基礎設施構成重大障礙。

好消息是，各大多邊開發銀行和其他利害關係人，愈來愈意識到需要迅速採取行動來克服這些挑戰。多邊開發銀行面臨來自股東的壓力，要求它們變得更好、更大和更有效率。一項針對多邊開發銀行資本適足率框架所做的獨立審查（也是一項由二十國集團委託進行的重要舉措），建議擴大利用創新融資。二十國集團的強化多邊開發銀行獨立專家小組，近期發佈一份報告，呼籲透過擴大現有風險分擔措施，以及創設諸如基於資產的新工具，以促使私營部門參與開發性融資。

以資產為本和分擔風險的融資可能是變革性的，因為不同於透過舉債來籌資的傳統方式，這些新模式具有建立夥伴關係和營造合作環境的額外好處。融資提供者成為利害關係人，意味著雙方都擁有切身利益，且都是專案計畫長期可行性和可持續性的既得利益者，這就降低了債務模式伴隨的道德風險。

這些原則構成了伊斯蘭金融的基礎，而其參與本質不局限於分擔風險，因為它注重長期夥伴關係，並鼓勵在專案項目的生命周期期間致力於社會和環境的永續發展。由本人擔任總裁的伊斯蘭開發銀行就是身體力行這種做法。過去50年來，我們核准逾1820億美元的融資，贊助與再生能源、社會部門、永續與韌性基礎建設有關的項目，我們最近的重點是推動綠色經濟成長和開發人力資本。

規模達3.25兆美元並具備充足流動性的伊斯蘭金融市場，可以成為動員投資開發中國家基礎設施的有力工具。尤其是利用傳統金融和伊斯蘭金融的混合融資模式，可以擴大對基礎建設計畫的投資。伊斯蘭開發銀行在與其他多邊開發銀行、私營部門，共同資助基礎建設計畫方面有良好的記錄，已完成的計畫包括位於塞內加爾首都達卡的布萊茲·迪亞涅國際機場（與非洲開發銀行合作）和位於約旦的阿麗雅王后國際機場（與國際金融公司合作）。

透過以資產為本和風險分擔的金融工具，為基礎建設籌募資金，需要一個發展完善且強大的金融部門，具備能夠保護投資人的法律和監管框架；穩健的國內資本市場以及透明的監督和影響報告。這正是多邊開發銀行的作用所在，它們可以幫助開發中國家，發展和強化金融基礎設施以吸引民間資本。

此外，各大多邊開發銀行還可以採取集體行動，以增強投資人信心並協助建立一條可獲利計畫的管道。最近由伊斯蘭開發銀行等10家多邊開發銀行發起，並由世界銀行領導的全球合作共同融資平台，就是朝著正確方向邁出的一步。

投資永續和韌性基礎設施可以減輕氣候變遷的衝擊，產生長期的經濟效益，改善人們的生活品質。但要籌集必要的資金，需要發揮以資產為本和風險分擔融資的潛力。伊斯蘭開發銀行致力於在這方面發揮領導作用，但其他多邊開發銀行和民間投資人也必須接納這種方法。只有共同努力縮小全球基礎設施的融資缺口，我們才能為所有人建設一個更公平的未來。

（本篇翻譯由PS官方提供，責任編輯：楊淑華）

© Project Syndicate

（原標題為《Leveraging Islamic Finance for Sustainable and Resilient Infrastructure》，文章未經授權，請勿任意轉載）