《大家論壇》權力視角：重塑地緣政治新秩序　數位資產成新催化劑 -- 上報 / 大師講堂

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#金磚國家 #BRICS #泰達幣 #數位貨幣 #美元穩定幣 #TikTok #Web3 #央行數位貨幣

《大家論壇》權力視角：重塑地緣政治新秩序　數位資產成新催化劑

塔斯卡（Paolo Tasca） 2024年04月09日 07:00:00

塔斯卡（Paolo Tasca）

●倫敦大學學院教授

●UCL 區塊鏈技術中心創辦人

●DLT 科學基金會創辦人

對誰有利？

數位資產廣獲接納、使用的潛力最吸引誰？自然不是已經主宰國際機構的國家，而是最能從顛覆現有貨幣體系受惠的國家。學術界人士、決策官員和創新者可能都同意，數位資產有潛力賦能新興經濟體，並且鼓勵良性、甚至突破性的競爭。

邁向一個多極的全球（數位）貨幣體系，進展越大，美元支配地位相對而言就越式微。儘管美國可能仍是金融強國，但國內情勢不穩（從政府關門危機頻傳到外交政策兩極對立日益加深）已削弱舉世對美國領導力的信心。

這種態度轉變的證據，不局限於傳統法定貨幣市場。泰達（Tether）和 Circle發行的美元穩定幣（USDT）引發疑慮，也反映出對美國長期可靠性的半信半疑。這些資產釘住美元這種穩定的貨幣固然有道理，卻也令人擔心美國金融霸權會悄悄滲透到理應打破國界藩籬的數位領域。再者，美國加密幣監管法規的前景不明，也無助於提振投資人、買家或交易員的信心。

央行數位貨幣（CBDC）是讓各國參與數位資產遊戲的另一熱門途徑；而且，有別於穩定幣，CBDC不必釘住某種外國貨幣。金磚（BRICS）原始成員國，包括巴西、俄羅斯、印度、中國和南非，都已經推出央行數位貨幣計畫。問題不是會不會有更多國家走上這條路，而是何時和為什麼，以及全球地位可能因此發生什麼樣的變化。

我們已明白，有些國家正朝這個方向邁進。去年8月在金磚國家峰會上，俄羅斯總統普丁就宣稱：「我們經濟關係客觀、不可逆的去美元化過程，正如火如荼進行中。」他的動機昭然若揭。西方仗著美元霸權執行制裁，已嚴重限制了俄羅斯取用市場、資本和科技的管道。

但支持美元替代品的不僅普丁一人。巴西總統魯拉（Luiz Inácio Lula da Silva）也鼓吹創立金磚國家共同貨幣，用於區內貿易與投資。專家對這項提案能否改變遊戲規則大多持懷疑態度，但這顯示建立更多極國際貨幣體系的興趣越來越濃厚。

數位經濟蓬勃發展，為這些趨勢推波助瀾。新興科技巨擘，例如TikTok，正巧妙地從美國市場獲取營收，並且把財富回注中國。不同於從事傳統貨物與勞務貿易的公司，數位平台採取新的營運模式，免於深深倚賴美元來維持基礎設施或提供服務（產生這些服務的成本幾近於零）。他們可以用任一種貨幣來營運，而且不需使用現金。這意味著像TikTok這樣的平台即使收取美元資金，也可輕易出清美元部位、視自己需求兌換成數目不拘的數位貨幣，不論是法定貨幣或加密幣，存在主要營運國家的銀行帳戶或電子錢包裡。這對任一家新的數位公司都是如此，而對加密幣的接受程度如何，將決定他們擺脫美元支配的能力有多強。

這種典範轉移的意涵是，隨著數位領域的成長速度持續超越有形經濟，中國（及其他國家）將逐漸減少依賴美國勢力來監管實體貿易。要想接觸美國消費者，必將面臨更嚴密的檢視和要求，從美國國會最近通過TikTok法案可見一斑。但是，要對美國消費者銷售必須接受美元，這兩者之間的聯繫可能維持不了多久。諸如TikTok這種遵循美國法規、但接受美國消費者從數位錢包掏加密幣來付帳的平台，是迥然不同的生物。

在新的數位經濟，規則正被巧妙改寫，以降低其他人必須靠美國市場進行出口和存款的依賴。這些初步跡象預告全球經濟將大膽開啟新篇章，屆時數位實力將重塑傳統的依賴關係。許多國家顯然準備迎向地緣政治新秩序，數位資產或許會證明是催化劑。

競賽開跑

即使我們認定數位資產有潛力嘉惠社會大眾，也必須謹慎評估特定的用途和平台。隨著Web3和其他加密應用在各自的領域已有斬獲，我們務必謹記，這些計畫並非存在真空狀態。必須持續分析數位資產朝使用普及化邁進的進展，以了解對全球貨幣領域可能產生什麼樣的影響。

目前來說，這場數位資產競賽的領先者之一是中國。已在2020年推出測試計畫的數位人民幣，可能為鋪設一條非美國掌控的國際支付軌道奠定基礎。俄羅斯已擴大倚賴人民幣來迴避國際制裁，很容易想見其他國家未來可能跟進。歡迎來到貨幣競爭新時代。

至於哪一種貨幣將在未來取得支配地位，端視挑戰者與美元競爭的胃口多大。中國若放棄資本控制，人民幣將大大地受惠。金磚國貨幣若具有某種程度的稀有性，佐以通膨控制得當（最近報導顯示也許可借重區塊鏈來達成），展望會更佳。成為異常強大的數位貨幣需要大量存取法定幣，並廣獲接納為一種價值儲存的形式。這些都在可能達成的範圍之內。未來哪一種將稱霸，仍有待觀察。（系列二之二）

（翻譯：余雅薇，責任編輯：楊淑華）

（原標題為《The Struggle for Currency Supremacy》，文章未經授權，請勿任意轉載）